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【摘 要】 在资金短缺日益严重、银行贷款日益从紧的背景下，越来越多的民办高校在基本建设筹资中选择了一种新的筹资模式――“社会化”融资。文章结合作者多年从事民办高校财务会计工作经验，系统地分析了“社会化”融资的特点、应用及实践中存在的问题，并针对其存在的问题提出防范措施，确保“社会化”融资良性发展和推广应用。
【关键词】 民办高校； 基本建设资金； “社会化”融资
随着我国教育体制改革的不断深入，民办高等教育得到了快速发展，但是民办高校在迅速发展的同时也产生了一些问题，其中融资问题最为突出。资金投入不足使得民办高校面临着生存危机，拓宽和寻求多元化的融资渠道成为民办高校财务管理工作的重中之重。很多民办高校为了自身的发展，基本建设所需资金逐步通过“社会化”融资渠道解决，即吸收社会资金投入教育公益事业，从而缓解民办高校事业经费吃紧的窘境，推动民办高校可持续发展。
一、民办高校基本建设资金“社会化”融资的内涵和特点
基本建设资金“社会化”融资，是指就基本建设项目，民办高校与投资人、施工单位签订三方合同，或者施工单位和投资人为一个单位，在合同中明确三方或两方权利和义务。建设资金由投资人投资，投资人确保建设资金按照合同规定的工程进度支付给施工单位；施工单位组织施工，并按照合同规定的进度保质保量完成；民办高校应做好各项协调工作，确保工程进度不受影响；工程完工后由高校组织相关人员进行验收，验收合格按照合同约定时间分期支付投资人投资款和一定的投资报酬。民办高校建设初期因发展需要，必定加大基本建设的投入，如：教学楼、宿舍楼等项目的建设，因此“社会化”筹资模式在高校融资中有足够的发展空间，一方面可以快速建设基本设施并投入使用，另一方面还可以缓解资金供求矛盾。
这种融资方式具有以下几个特点：
（一）融资方式灵活、速度快
银行贷款从申请到审批需上级银行机构层层审批、把关，耗费时间长，速度慢。与银行贷款相比，“社会化”融资可以避免长期借款所附加的如办理资产抵押、收费户监控手续、资金使用范围限定等多种限制性条款，灵活度高。
（二）缓解基本建设与日常教学资金支出的矛盾
民办高校的学费收入一般用于支付教职工工资及教学费用、设备购置支出，基本建设过多的占用资金势必会影响教学工作的正常开展，而民办高校要发展，就必须进行基础设施建设，通过“社会化”融资方式，补充高校营运资本，可以使其基本建设尽快建成投入使用，满足规模扩大的需求，并有效缓解基本建设资金与日常教学资金支出的矛盾。
（三）便于高校平衡资金收支
民办高校建设初期基本建设项目多，资金需求量大，基建资金单靠学费来支持，必然造成年度资金收支不平衡，从而出现“入不敷出”的局面。通过“社会化”融资渠道，满足了民办高校发展的需要，通过以后年度分期付款，可以平衡以后年度资金收支，更好地适应年度资金预算计划及其使用管理。
（四）平衡财务风险
“社会化”融资还款方式自由、灵活，归还投资人的投资款和报酬是在工程投入使用后分期支付，每期支付的款项均含本金和利息，利息支出在付款期内分期摊入各个年度，这样均衡了民办高校每年利息支出压力，也减少了每年支付利息过多带来的财务风险。
（五）产权归属明确
和融资租赁模式相比，基本建设资金“社会化”融资模式不存在产权划分问题，投资人投资的建设项目产权属于高校，便于高校投入使用后进行管理，不会因产权不明或划分不清而给高校资产管理工作带来不便。
二、民办高校基本建设资金“社会化”融资应用分析
（一）基本建设资金“社会化”融资运作流程
第一步，高校将有关融资事项提交给有意向的投资人，如高校基本情况、财务资料、机构设置、生源结构、发展前景、招生规模、资金需求以及其他情况等；第二步，投资人对高校提交的相关信息进行审查，并进行项目可行性分析以及项目评估，向高校提交基本建设投资方案建议书；第三步，高校根据投资人提交的可行性报告和投资方案建议书，进行成本、投资报酬的测算，经过双方协商，确定融资方案；第四步，高校根据融资方案向施工单位发出基本建设招标公告，施工单位对建设项目进行分析，编制工程预算书并进行投标；第五步，民办高校（被投资人）、投资人、施工单位三方签订投资合同、施工合同及其他相关合同文件，达成最终的合作协议；最后，投资人根据合同规定按期支付投资款给施工单位，施工单位购买工程材料并组织施工，工程完工交付使用后，民办高校按照合同约定向投资人定期支付投资款和投资报酬。
（二）基本建设资金“社会化”融资投资报酬率计算
在“社会化”融资中，投资报酬率的大小和付款期限的长短直接影响着投资人和高校的利益，是投资合同谈判和签约的基本条件，同时也是投资合同履行过程中双方进行利润核算以及财务处理的重要依据。因此，投资报酬率和还款期限的确定是“社会化”融资的核心要素。在这种融资方式中，高校根据自身财务状况和工程造价，双方协商还款期数、支付方式、分期支付金额，并测算实际利率。
下面以×××学院接受“社会化”投资合同为例，分析“社会化”融资的实际利率的计算。
例：×××学院和北京华夏科技有限公司、北京华都建筑工程有限公司签订了一份投资及施工合同，×××学院建设宿舍楼一栋，工程造价1 000万元。合同规定，宿舍楼建设资金由北京华夏科技有限公司投资，主体工程由北京华都建筑工程有限公司组织施工，2004年9月1日开始施工，2005年8月31日完工验收合格并交付使用，从2005年9月1日到2013年9月1日每年支付款项200万元，共支付9年。
（P/A，IRR，9）=10 000 000／2 000 000=5，查年金现值系数表（P/A，13%，9）=5.1317；（P/A，14%，9）=4.9464。采用内插法计算出实际利率：IRR=13%+（5.1317-5）／（5.1317-4.9464）*（14%-13%）=13.71%。
（三）分期付款本金及利息的计算
工程从2004年9月1日开始施工，总造价1 000万元，高校融资款为1 000万元，2005年9月1日支付第一笔工程款200万元，从2004年9月1日―2005年9月1日产生的利息为融资本金乘以利率，即：10 000 000*13.71%=1 371 000元，2005年支付款项2 000 000元，其中负担的利息1 317 000元，而归还本金629 000元，以此类推，本期支付的款项中所负担的利息为“未付本金”乘以利率，支付的款项减去利息后的差额为“归还本金”数。分期付款本金及融资费用分摊表如表1所示。
（四）分期付款账务处理
实际工作中财务人员对“社会化”融资的账务处理可以参照融资租赁的账务处理，便于全面反映高校的实际资产和负债情况及未来负担利息支出情况。具体账务处理如下：
2005年9月1日，工程验收合格交付使用，根据工程决算资料和投资合同进行账务处理：
借：固定资产――房屋及构筑物――××宿舍楼10 000 000
未确认融资费用 8 000 000
贷：长期应付款――北京华夏科技有限公司18 000 000
2005年9月1日支付工程款2 000 000元，账务处理：
借：长期应付款――北京华夏科技有限公司 2 000 000
贷：银行存款 2 000 000
同时将2004年9月1日至2005年8月31日负担的利息计入固定资产价值：
借：固定资产――房屋及构筑物――××宿舍楼1371 000
贷：未确认融资费用1371 000
2006年9月1日支付工程款2 000 000元，从工程完工交付使用后负担的利息计入财务费用科目，账务处理为：
借：长期应付款――北京华夏科技有限公司2 000 000
贷：银行存款 2 000 000
同时：
借：财务费用――利息支出 1 284 764.10
贷：未确认融资费用 1 284 764.10
2007年至2013年付款账务处理略。
三、民办高校基本建设资金“社会化”融资的问题及防范措施
（一）通过对“社会化”融资应用分析，可以发现“社会化”融资存在以下问题：
1.利率高，加重高校财务风险
中国人民银行2004年至2008年5年期以上贷款基准平均利率为6.966%，按照银发［2003］250号文件规定：商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到［0.9，1.7］，即商业银行、城市信用社对客户贷款利率的下限为基准利率乘以下限系数0.9，上限为基准利率乘以上限系数1.7，则商业银行5年期贷款利率上限为11.8422%，下限为6.2694%。社会化融资利率明显高于商业银行贷款利率，“社会化”融资虽然暂时解决了高校的燃眉之急，但是加重了高校的利息负担，给高校带来一定的财务风险。
2.投资款项不到位，影响工程进度和施工质量
合同实施过程中，投资人因本身实力不足或利益驱动，存在投资款不能及时到位的情况，从而影响工程进度和最佳施工期，造成前期工程施工缓慢，后期猛赶工程进度。为了尽快投入使用，施工单位不顾工程施工程序，匆匆交工，高校也匆匆投入使用，从而为工程质量留下隐患。
（二）高校应加强对“社会化”融资监管，具体防范措施如下：
1.确定合理的利息水平，降低财务风险
决策部门加强融资项目管理，决策前要对融资项目进行可行性分析，组织专门技术人员进行深入的分析，对融资项目的适用性进行全面评估，尽量选择近期急需的、可以产生直接效益的、价值相对较高的基建项目进行融资。高校根据自身的财务状况，确定合理的、可承受的利息水平、款项支付方式和融资期限。财务部门建立融资财务管理办法，降低财务风险。“社会化”融资业务对财务管理人员提出了更高的要求，财务人员必须加强财务风险的防范，因为付款方式和利率的确定都会产生财务风险。所以，财务人员对“社会化”融资项目应加强分析和管理，最好实行专项管理，将财务风险降低到最低程度。
2.加强合同和基建管理，确保工程质量
首先在合同中对工程进度和质量做出严格的规定，对投资款不及时到位或工程进度迟缓的情况，要给予投资人或施工单位一定的罚款，或者变更投资合同和施工合同，减少投资报酬率等措施。其次高校基建部门应加强对工程施工现场的监督、指导，组织专门小组对施工现场的材料进行把关，并要求施工单位严格按照合同进度进行施工，及时与施工方、监理现场代表进行沟通，发现问题及时解决。最后要加强基建工程验收环节，验收时要组织专门人员进行全面的检查，对隐蔽工程要进行现场抽查，确保与合同要求一致，保证基建工程质量。
总之，“社会化”融资作为一种较新的融资方式，它的应用在推动民办高校发展的同时，也会给高校带来一定的风险。民办高校应根据自己的实际情况，合理地选择融资项目、确定合适的报酬率，规避融资财务风险，加强施工现场监管，确保工程质量。“社会化”融资只要运用得当，一定能为民办高校的发展，为我国高等教育的发展作出相应的贡献。
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