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崔清松，刘永锋，张继军
互联网金融投资理财居民参与情况研究——基于阜阳地区调查结果分析
崔清松，刘永锋，张继军
（阜阳职业技术学院 经济与管理学院，安徽 阜阳 236031）
在互联网金融背景下，不同地区居民在进行互联网金融理财方面存在较大差异。本文采用问卷调查的方式了解安徽省阜阳地区居民关于互联网金融投资理财的情况，发现阜阳地区居民投资阻碍因素较多、互联网金融投资理财参与率偏低、投资结果较差，针对以上问题，政府、行业以及投资者三方面采取提出相应政策建议。
互联网金融；
投资理财；
参与度
改革开放以来，我国经济迅速发展，人均可支配收入也得到大幅提升。人均可支配收入增加使得居民投资理财需求变得越来越旺盛。2013年被称为互联网金融理财的元年，“余额宝”和“理财通”两大货币基金相继诞生并迅速吸引了大批用户，从此拉开了互联网金融理财的大幕。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，中国互联网理财用户自2015年以来持续增加，从2.4亿人增加至2021年的6.3亿人，增长超1.6倍。
与传统投资理财方式相比，互联网金融投资理财不受时间和地域限制、可选投资标的更加丰富，其正逐步成为一种流行的投资理财方式。互联网金融投资理财居民参与情况，能够反映居民投资理财需求状况，也代表着一个地区的经济繁荣程度。提高居民互联网金融投资理财参与率有助于培育居民投资理财意识，提升居民财产性收入，让投资理财变得平民化、大众化，促进普惠金融发展，推动我国资本市场的繁荣。因此，研究互联网金融投资理财的居民参与情况，对居民个人、金融相关企业以及政府都有相应的指导意义。
互联网金融理财参与情况因经济发展水平而存在地区差异。为准确了解阜阳地区居民参与互联网金融投资理财情况，笔者认真查阅相关文献资料，与本地居民座谈交流，设计了一份包括单选和多选在内共22个问题的网上调查问卷，以在社区、高校以及亲朋间分享的随机抽样调查方式发放，剔除无效问卷，共收集有效问卷800余份。调查对象涵盖阜阳地区不同年龄段、不同职业、不同学历、不同收入的普通居民，调查样本具有广泛的代表性。
互联网金融投资理财参与率计算方式为有互联网金融投资理财经历的人数占相应调查总人数的比例。对分类项目与投资年限的交叉分析可计算出本地居民互联网金融投资理财的分类参与率，不同标准人数占调查总人数的比例即为所占比例。本文针对有投资历史的投资者重点设计了调查问题，他们全部都是互联网金融投资的参与者，所以参与率为100%。
调查基本情况为：参与问卷调查的对象以中青年为主，其中男性占比为54.11%，女性占比为45.89%。性别方面，互联网金融投资理财参与率男性稍高于女性，男性参与率为70.51%，女性为67.66%，存在着一定的性别差异；
年龄方面，参与率随着年龄的增长呈现递增趋势，20岁以下投资者参与互联网金融投资的比例仅为2.5%，远低于20岁及以上投资者的参与率，反映出随着年龄增长财富积累越多，人们投资理财需求越旺盛的特点；
学历方面，拥有大学本专科学历的人员参与率是最低的，调查样本中在校大学生占比为21.07%，这部分投资者互联网金融投资理财参与率较低，一定程度上反映了拥有大学本专科学历人员的参与率。详细调查情况见表1。
表1 问卷调查情况
（续表）
分类标准所占比例/%互联网金融投资参与率/% 风险偏好中低风险产品（本金风险相对较小）35.50100.00 中风险产品（有一定的本金风险）28.65100.00 中高风险产品（本金风险较大）25.59100.00 高风险产品（本金风险极大）10.27100.00 投资目标尽可能保证本金安全，不在乎收益率比较低32.97100.00 产生一定的收益，可以承担一定的投资风险35.50100.00 产生较多的收益，可以承担较大的投资风险21.80100.00 实现资产大幅增长，愿意承担很大的投资风险9.73100.00 投资计划无计划，跟着感觉走38.53100.00 有短期计划（1年以内）28.18100.00 有中期计划（1-3年）21.95100.00 有长期计划（3年以上）11.35100.00 过去一年投资结果（截至2021年3月底）亏损10%以上13.33100.00 亏损5%-10%19.10100.00 亏损5%以内19.82100.00 不亏不盈13.15100.00 盈利5%以内18.92100.00 盈利5%-10% 5.95100.00 盈利10%以上 9.73100.00
（一）互联网金融投资理财投资时间短，投资金额少，参与深度较低
统计表明，没有参与过互联网金融投资理财产品的投资者占比为30.8%。可见，阜阳地区居民互联网金融投资理财整体参与率不到70%。从参与时间来看，参与时间一年以上的投资者占比为48%，其中只投资过货币基金的投资者占比为20.32%，参与时间超过三年的占比为12.84%；
从投资金额来看，投入资金1万元以下的为26.67%，1万元-5万元的为31.89%，两者合计占比为58.56%；
从投资金额占总资产比例来看，居民参与互联网金融投资的资金在总资产中占比大多在30%以下。其中，投入资金占总资产比例10%以下的为35.14%，投资占比10%-30%的为28.11%，投资占比30%-50%的为23.42%，投资占比50%以上的为13.33%。
由此可见，阜阳地区居民参与互联网金融投资理财时间大部分不到3年，投资金额大多为5万元以下，投资资金占个人总资产比例基本在30%以下。参与时间超过1年的投资者中有近一半只买过货币基金产品，其参与互联网金融理财方式单一，只是把互联网金融作为一个闲钱保管的平台。综合来看，阜阳地区居民互联网金融投资理财呈现投资时间较短、投资金额偏少、参与深度较低的特点。
（二）互联网金融投资理财半数以上的投资者产生投资亏损
金融投资与国家经济发展大势密切相关，在中国经济持续向好的发展趋势下，科学、持续的投资大概率会带来比较可观的投资回报。本次调查结果显示阜阳地区2020年4月-2021年3月互联网金融投资取得盈利的投资者占比仅有34.6%，盈利10%以上的投资者占比为9.73%，投资亏损的占比为52.25%，而同期上证基金指数上涨约19%。可见一半以上的投资者投资结果比较糟糕，投资收益远低于市场平均水平。
分析问卷结果可知，糟糕的投资结果可能是投资者不正确的投资习惯造成的，主要表现在以下方面：
一是投资期限方面。平均投资期限一年以内的投资者占比为72.26%，投资期限一年以上的占比仅为27.74%。绝大多数投资者平均投资期限集中在一年以内，持有时间偏短。对于货币基金、短期理财产品等低风险产品，投资期限短并不会带来投资损失。但是对于股票基金、混合基金等一些中高风险产品，投资时间过短会严重影响投资收益，甚至造成投资损失。
二是投资理财计划方面：制定中期计划（1-3年）的投资者占比为21.95%，制定长期计划（3年以上）的投资者占比仅为11.35%，两者合计占比为33.3%。而无计划的投资者占比最高，达到38.53%。投资计划是对投资行为的规划和指导，没有投资计划往往比较容易受到市场波动的影响，从而冲动交易或从众交易，影响投资结果。本次调查显示，无计划或者只有短期计划的投资者占比达到66.71%，一定程度上影响了投资者的投资结果。
三是投资年化收益率目标方面：期望获得收益率在5%以上的投资者占比为50.63%，而大部分资产投资于中风险和低风险产品的投资者占比为64.15%，其中投资于低风险产品的投资者占比最高为35.5%。超过一半的投资者主要选择中低风险产品进行投资，反映出阜阳地区投资者厌恶风险的心理。与此同时，超过一半的投资者期望获得较好的回报率，这与投资者厌恶风险的特征不相匹配，由此可能导致投资者被一些标榜高收益的金融产品所吸引，盲目投资，超越自身的风险承受能力。
（三）阻碍居民互联网金融投资理财的因素主要是一些主观原因
互联网金融投资理财在阜阳地区的渗透率偏低，整体参与率不到70%。调查表明，居民使用互联网金融投资主要受以下因素影响：一是投资者理财知识不足，对互联网金融投资没有信心，导致其不敢轻易尝试；
二是担心财产安全保障问题，居民更愿意相信银行等传统的投资理财机构；
三是流动资金不足，导致投资者无财可理；
四是投资收益率不符合投资者的期望，投资亏损结果产生负反馈，进而阻碍投资者进一步的投资热情。其中，理财知识不足，不敢尝试、收益率不符合自己期望都是出于个人主观原因，而担心财产安全保障问题可归结为平台方面的原因。总体来看，个人主观因素阻碍了居民进行互联网金融投资理财，提升投资理财参与率需要改善个人主观条件。
互联网金融理财以其多样性的产品、人性化的服务、便捷的交易、透明的信息等优势，吸引了大批的投资者。在互联网金融理财蓬勃发展的过程中也蕴藏着一定的风险。为促进该行业良性发展，必须形成投资理财的正反馈机制，从而进一步激发投资者的投资热情，增加居民财产性收入。居民互联网金融投资理财参与度的提升需要相关各方主体联手共同努力，具体表现为以下三个方面：
（一）政府监管方面
监管部门要密切关注互联网金融理财业务的发展，加强对互联网金融投资理财平台的监督管理，明确风险底线，保健全风险预警机制。坚决打击非法集资、金融诈骗等违法行为。对投资者关心的网络安全、信息安全、资金安全问题，应尽快建立健全互联网金融理财平台监管协调机制，完善平台信息披露机制，加强理财平台信用体系建设，让理财平台行为得到相应金融监管，打消投资者顾虑，赢得公众对互联网理财行业的信任。
（二）平台建设方面
建立互联网理财行业自律机构，健全行业自律规范，明确业务范围，制定禁止行为清单，加强自律机构管理，强化行业从业人员培训、教育等。不断加强平台建设，分析筛查平台安全漏洞，定期维护平台信息安全；
充分利用大数据技术，结合投资者特点，推送适合投资者风险承受能力的投资产品，勿以高收益吸引投资者进行冒险投资；
宣传优质投资理念、投资方法和技巧等，提升投资者投资素养。
（三）投资者自身方面
调查结果显示，阻碍居民互联网金融投资理财的因素主要出于主观原因，表现为个人在资金积累、知识储备、投资经验等方面存在欠缺。因此，对于投资者而言，首先要广开财源，增加劳务收入，积累投资的原始资本，制定收支计划，做好理财规划，合理控制开支，克制非理性消费；
其次，要利用业余时间学习投资理财知识，增加专业知识储备，学会规避投资陷阱，理性看待高回报投资产品，避免盲目投资和购买超出自身风险承受能力的投资产品；
最后，要不断积累投资经验，勤于总结和反思，坚持长期投资、价值投资理念，制定好投资计划，用闲钱投资，享受复利投资回报。
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F830
A
1672-4437（2022）04-0090-04
2022-07-06
阜阳职业技术学院校级科研项目（2020JKYXM04）。
崔清松（1988―），男，安徽涡阳人，阜阳职业技术学院讲师，硕士，主要研究方向：金融投资理财。
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